腾飞多日的猪价，还将走高吗？

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　　12月生猪主力合约行情在延续11月下旬一路走低的势头后，于12月6日止跌转盈，连同12月8日、12月12日三个交易日走出了大涨的行情。其中12月12日单日最高价触及14975元/吨。近期生猪主力合约震荡走强，截至12月14日，主力合约收盘价报14335，持仓量10.26万手。

　　近期生猪现货价格走高

　　现货方面，12月13日河南地区外三元生猪价格14.43元/公斤，较前日上涨0.49元，现货基差LH03+90，较前日上涨610；江苏地区外三元生猪价格14.91元/公斤，较前日上涨0.36元，现货基差LH03+390，较前日上涨480；四川地区外三元生猪价格15.21元/公斤，较前日上涨0.4元，现货基差LH03+690，较前日上涨520。

　　消费边际改善，供应端矛盾提振猪价

　　上周样本全国大型规模屠宰企业周均屠宰量 137.69 万头，环比增长 2.58%；样本省级规模屠宰企业周均屠宰量 83.51 万头，环比增长3.21%；样本乡镇级屠率企业周均率杀量 1135 头，环比增长 21.13%。上周白条市场鲜销率 89.80%，环比下降 1.50%。目前市场出栏心态整体积极消费整体向好，当前大猪库存去化进入显性状态，周末价格反弹。

　　根据中国天气网预报，未来10天，受寒潮影响，我国大部地区平均气温将转为较常年同期偏低 1~3℃，南北方即将出现的大降温天气或带动腌腊灌肠的启动，今日盘面以炒作需求回暖的预期为主。供应端结构性矛盾，助力猪价反弹。

　　11-12 月份冬季疫情持续发酵，育肥猪在短期内集中出栏，据调研反馈，河南某饲料口径 11 月份的育肥料销量环比降幅超 20%。前期小猪 的大幅出栏，导致目前河南、山东等北方区域出现缺标猪的现象，以辽宁、山东为代表的标肥价 差收窄迅速。供应结构性矛盾也一定程度上拉动猪价反弹。

　　从大周期的来看，当前处于产能周期拐点初期，产能减量仍待时间积累。从中期来看，四季度有两个核心主题：fw疫情的影响与12月后消费旺季的兑现。当前北方疫情影响暂无缓解倾向，大猪压力进入拐点。后续对于疫情保持关注，如果疫情没有大超预期，明年上半年整体以区间思路为主，趋势性行情概率较低。当前来看，市场短期反弹势头强劲，不建议逆势操作。

　　（刘宇 期货交易咨询资格证号：Z0012343）

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责任编辑：赵思远